UTILIZAÇÃO DE ÍNDICES CONTÁBEIS NA DETERMINAÇÃO DO RATING

Abstract

Este trabalho tem como objetivo fazer a classificação de rating da Fitch Rating, da Moody’s e Standard & Poor’s (S&P), por meio do uso de índices contábeis e financeiros, e com isso estimar o nível de rating das empresas que não são acompanhadas por essas agências, e possibilitar estimação do nível de rating de companhias que não possuem nenhuma avaliação de crédito. Para isso, foram coletados dados de demonstrativos contábeis do ano de 2009, de empresas brasileiras. A metodologia utilizada foi uma análise descritiva, qualitativa, com base na técnica utilizada, foi feita uma pesquisa bibliográfica, onde o referencial teórico envolveu os seguintes temas: risco de crédito, definição de rating, escalas de rating, modelos de classificação de rating. Para a determinação do rating, foi utilizado o modelo probito ordenado em painel. As variáveis explicativas utilizadas foram o Dummy, indicando se a empresa tem ações que fazem parte do Índice da Bolsa de Valores de São Paulo (Ibovespa), o Ativo Total da empresa, a capacidade de pagamento, o endividamento, a margem operacional e o retorno sobre o ativo. As variáveis que melhor explicam os ratings através do uso de índices contábeis foram o Dummy, que indica a presença da empresa no Ibovespa, o tamanho da empresa e a cobertura de juros.