ANÁLISE DA TEORIA DA ESTOCAGEM SOBRE A BASE DOS CONTRATOS FUTUROS DE SOJA NO BRASIL

Authors

  • Gabriel Agnesini da Silveira Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto da Universidade de São Paulo - FEA-RP/USP
  • Marcelo Augusto Ambrozini Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto da Universidade de São Paulo - FEA-RP/USP

DOI:

https://doi.org/10.3738/1982.2278.3033

Keywords:

Mercado futuro, Commodities agropecuárias, Precificação, Soja

Abstract

Esta pesquisa teve como objetivo avaliar o impacto das variáveis da teoria de estocagem, como custo de oportunidade e estoque, sobre a base dos contratos futuros de soja negociados na BM&F-Bovespa, para um período de outubro de 2013 a março de 2017, com dados diários. Foi proposta uma análise semelhante à de Fama e French (1987) a qual verificou o impacto dos custos de oportunidade do capital e de uma proxy para o estoque de soja, visando capturar os custos de estocagem e o benefício de conveniência, derivados da teoria da estocagem. Verificou-se que o custo de oportunidade dos agentes de mercado impacta positivamente a base. Da mesma forma, o estoque também impacta de forma positiva a base. Os resultados encontrados estão em conformidade com a teoria de estocagem proposta por Working (1948). Assim, a principal contribuição do trabalho é fornecer à literatura evidências empíricas que sustentem o comportamento da base de soja no Brasil.

Author Biographies

  • Gabriel Agnesini da Silveira, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto da Universidade de São Paulo - FEA-RP/USP
    Mestre em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto da Universidade de São Paulo - FEA-RP/USP
  • Marcelo Augusto Ambrozini, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto da Universidade de São Paulo - FEA-RP/USP
    Professor Doutor do Departamento de Contabilidade da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEA-RP), da Universidade de São Paulo (USP). Professor do Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade (PPGCC) da FEA-RP/USP, com orientações de mestrado e doutorado. Doutor em Administração de Organizações, Mestre em Controladoria e Contabilidade e bacharel em Ciências Contábeis pela FEA-RP/USP. Bolsista MCTI/CNPq 2017-2019 Chamada Universal.

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Published

2018-10-31

Issue

Vol. 15 No. 2 (2018)

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How to Cite

ANÁLISE DA TEORIA DA ESTOCAGEM SOBRE A BASE DOS CONTRATOS FUTUROS DE SOJA NO BRASIL. (2018). Nucleus, 15(2), 401-421. https://doi.org/10.3738/1982.2278.3033

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